事情：公司2011年上半年收入8.34亿元，同比添加24.89%，净利润7，717.36万元，同比添加38.61%。
下流旺盛需求带来成绩添加。上半年公司首要运营机床收入4.54亿元，同比添加22.78%，获益于工程机械、航空、船只等下业的微弱拉动，我国机床东西职业高位运转，金属切削机床产值同比添加43.7%，公司磨齿机、滚齿机床需求旺盛，但受制于要害配套件供货严重等要素，收入添加低于职业添加。下半年估计保证房及航空等高端制造业带来的需求仍然旺盛。一起，咱们国家金属机床进口金额上半年同比添加47.23%，显现商场对高端机床需求量开端上涨迅猛，进口代替空间较大。公司经过对技改添加产能，估计未来坚持稳定添加。
产品定位商场高端，带来毛利率添加。公司机床毛利率提高了2.93%， 首要因为公司以高端产品为主导，为船只、航空等范畴开发了以国家科技严重专项产品QJK002数控圆锥齿轮铣齿机及QMK009数控圆锥齿轮磨齿机为代表的战略性产品，取得商场认可。公司上半年承当的 数控螺旋锥齿轮磨床和高效、精细齿轮齿圈磨齿机的科技严重专项取得了较大发展，跟着严重专项带来的技能晋级，有望逐渐提高公司的产品技能上的含金量，逐渐提高毛利率水平。
秦川机床东西集团财物注入可期。公司的股东陕西秦川机床东西集团， 集团具有宝鸡机床、汉江机床、汉江东西等二级子公司。陕西省国资委着力推动陕西秦川机床东西集团公司等公司全体上市。秦川作为新集团仅有的机床上市公司，面临着极好的机会，未来财物注入值得等待。
盈余猜测与评级。咱们估计2011-2013年的EPS 分别为0.46元，0.56元， 0.71元，对应8月17日收盘价PE 分别为26倍、21倍和17倍;给予引荐-A评级。（国都证券）