：精密减速器新需求。公司13年研制RV减速器，18年研制谐波减速器，已成为国内机器人减速器的领军品牌。22年环动科技收入1.76亿元，同比+88%,20-22年CAGR约160%。另国家制造业转型升级基金及先进制造产业投资基金战略入股环动科技，表明对公司减速机技术实力的肯定，也预示着公司机器。”
1.业绩简评9月25日，公司发布了重要的公告,拟筹划控股子公司浙江环动机器人关节科技股份有限公司分拆上市。
3.环动科技主营业务为机器人关节高精密减速器，产品最重要的包含RV减速器、谐波减速器等，产品大范围的应用于工业机器人、协作机器人、多足机器人、工业自动化等高端制造领域。
4.截至目前，上市公司持股61.29%，本次筹划环动科技分拆上市事宜，有望发挥长期资金市场规范治理运作、拓宽融资渠道等优化资源配置的作用，以及为充分调动团队的积极性和创造性、有效地吸引和稳定优秀人才，促进公司及环动科技一起发展；分拆上市事项不会导致公司丧失对环动科技的控制权，不会对公司别的业务板块的持续经营运作构成实质性不利影响，不会损害公司独立上市的地位和持续盈利能力。
（1）随着我们国家人口老龄化加剧和制造业转变发展方式与经济转型，中国工业机器人需求迅速增加，并带动核心部件精密减速器需求快速地增长，我们预计2025年中国工业机器人减速器市场规模约59.5亿元，其中RV减速器、谐波减速器市场规模分别为46/13亿元。
（2）随着特斯拉发布人形机器人，人形机器人市场爆发进程有望加速，以特斯拉Optimus为例，单台人形机器人精密减速器需求量为14台，因此人形机器人市场爆发有望快速打开精密减速器新需求。
公司13年研制RV减速器，18年研制谐波减速器，已成为国内机器人减速器的领军品牌。
另国家制造业转型升级基金及先进制造产业投资基金战略入股环动科技，表明对公司减速机技术实力的肯定，也预示着公司机器人减速器业务未来广阔的前景。
盈利预测、估值与评级预计公司2023-25年归母纯利润是7.81/10.63/13.43亿元，对应PE分别为37、27、21倍，维持“买入”评级。
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